文 |壹娱观察 邢书博

2021年，外界一直在分析腾讯是否焦虑。直到腾讯自己开年会，高管们对员工说“游戏市场的寒冬即将来临”，腾讯自己的焦虑才得到验证。

“愿大家以团战的精神Alll in。严冬来了，准备过冬。即使是鼓励，企鹅的领导也不会忘记运用“打团”这样的游戏术语，时刻提醒大家“大家还是游戏公司”。只有这个节点，但外界声音少了之后，腾讯逐渐反省自己。

在这焦虑的一年里，腾讯作为中国乃至世界收入和市场份额最高的游戏公司，仍然是当之无愧的“游戏之王”——

1、根据《游戏日报》12月的数据分析，腾讯市值3.63万亿元，是中国游戏公司唯一的万亿级企业，其他排名前十的游戏公司的市值加起来不到腾讯的三分之一(总市值约1万亿元)。

图源：游戏日报《游戏公司市值排名TOP10》

2、根据腾讯第三季度的财务报告， 游戏收入在2021年第三季度为449亿元，比去年同期的414亿元增长8%，游戏收入占腾讯总收入的32%，与2021年中国电影业年票房总额(472亿元)相差甚远，这只是腾讯几个月的游戏收入。

3、腾讯在基础设施建设和国外投资方面也占据了巨大的地位：2021年“三天投资游戏公司”的江湖传说仍在继续，同时设立了游戏开发奖，投资海外游戏引擎制作公司还专门开发自己的游戏引擎；举办创新竞赛，培养新人，探索新项目；努力教育游戏和健康游戏，创造其他行业。

腾讯做了自己作为游戏领袖应该做的一切，但头顶的悬剑仍然让羊感到孤独——根据财务报告，截至2021年9月，中国未成年游戏的持续时间已降至0.7%；流水比例下降到1.1%，两项数据均创历史新低。三个月后，Q3财务报告显示，该公司的净利润增长率在十年内首次下降，这意味着腾讯的方式面临着前所未有的挑战。

《王者荣耀》反沉迷更新公示

严重的挑战是，腾讯在游戏储备、出航水平、自主研发能力等方面遇到了残酷的竞争，甚至在某些领域也存在明显的缺点，但这些“空缺”都是挑战者对“游戏之王”王位发起攻击的自信。

对于整个市场来说，竞争是一件好事。那么，谁能在未来十年测试腾讯的江湖地位，成为新的游戏之王呢？

对于整个市场来说，竞争是一件好事。那么，谁能在未来十年测试腾讯的江湖地位，成为新的游戏之王呢？

游戏储备，网易与腾讯搏斗

到目前为止，2021年游戏市场审核还在进行修复。然而，与上一次版本号暂停不同，根据行业媒体游戏的大观文章，“虽然今年新版本号已经连续四个月没有发布，但新手游戏发送和审查申请版本号的过程并没有停止，只是版本号的发布被推迟，材料被再次收集。”

“步骤一直没有停止”代表着2022年新游爆发式发布。从这个角度来看，每个游戏的储备都非常重要。

然而，据统计，2021年7月只发布了755个版本号，几乎比2020年的1405个版本号大幅下降，这意味着版本号的总量调控已经进入了真正的“深水区”。随着新规则和新规范的到来，将迫使游戏企业寻求专业化和精细化。

因此，大量的游戏储备并不等于一切，优秀的产品是2022年最宝贵的游戏基础。

从国元证券12月发布的《2022年媒体互联网行业战略报告:关注政策实施后的边际修复，促进新技术的发展》来看，腾讯、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、心动企业、比利比利等龙头游戏企业的新游储备总数也与政策频繁相吻合。这七家公司目前只有78款游戏储备，与以往相比大幅下降。

在榜单中，网易和腾讯在游戏数量和类型上并不相等。

图源：国元证券研究所梳理

网易覆盖的游戏类别最齐全，沙盒、放置、开放世界、战旗、培训、即时战略、跑车、休闲、生存...腾讯大多在各类跑道上，网易有相应的游戏参与竞争；其中，根据《阴阳师》衍化的《代号:世界》，网易擅长的3A画质和MMORPG感受将是2022年最有前途的游戏之一。

游戏类公众号“可靠二次元” 描述网易和腾讯的游戏储备子弹不足，缺乏爆炸性产品，使用“两个面包夹…或者「旧芝士」”的比喻。

游戏类公众号“可靠二次元” 描述网易和腾讯的游戏储备子弹不足，缺乏爆炸性产品，使用“两个面包夹…或者「旧芝士」比喻。在MMORPG/ARPG、网易和腾讯在二次元、SLG战略游戏三个重叠类别中，旗鼓相当。腾讯商品多，但腹部作品少，难以形成矩阵；虽然网易的风格不同，但也很难有爆炸性的产品。

以中国市场份额最高的RPG类别为例。伽马数据显示，2021年TOP200手游中，MMORPG/ARPG类别排名第一，接近40%。网易一直是这个类别的主导者。七麦数据显示，在中国MMORPG流水收入排名中，网易入选了四款，新手游戏《甲骨文》、老游戏《鬼故事》、《明天之后》、《梦江湖》的新老矩阵已经形成。腾讯只入选《天涯明月刀》和《国家奇迹2》。虽然天刀的收入在这一类别中排名第一，但腾讯没有形成游戏矩阵，缺乏活力；

“腾讯网易的优势无非是产品多，独立游戏不出彩。“这篇文章认为，网易新游《代号:Atlas》《逆水寒手游》和《杀气童话2》风格各异，但很难成为爆款。相比之下，腾讯的《传奇世界》、《我叫MT5》、《新天龙八部手机游戏》、《洛克王国》虽然有很多产品线和IP支持，但也很难出类拔萃。由于“MMORPG手机游戏是最有吸引力的游戏类别，竞争最激烈，腾讯网易很难保证游戏总是有高流量、高质量的产出。”

出海游戏，FUNPLUS、米哈游两强争雄

12月17日，App Annie 发布了11 月度游戏制造商出航收入清单。”

出海游戏，FUNPLUS、米哈游两强争雄

12月17日，App Annie 发布了11 月度游戏制造商的出航收入列表。米哈游击败FUNPLUS重返榜单第一，报告称“丰富的产品线与全球销售对策合作良好，Tier-1 我国收入表现稳定。”

自年初米哈游进入出航游戏排行榜前十以来，国际市场的经营销售计划和产品逻辑直接影响到米哈游的国外收入表现，甚至走了一些弯路。

今年4月，由于女性角色“傅华”角色设置内外不一致，国内玩家斥责米哈游“为外国玩家设计的媚宅操作，伤害了国内玩家对角色的热爱，让人不舒服。

今年5月，《原神》在海外的游戏角色，其角色设置造成了一波糟糕的想法（通常是肤色问题），在互联网上遭受了“网络暴力”，推特上出现了一个糟糕的热门搜索标志——BOYCOTTGENSHIN(遏制原神)。

可以说米哈游成也人设，败也人设。当官方不遗余力地根据人设、故事、情景三合一的互动体验俘获国内外死宅时，也要承担死宅的真正风险。

幸运的是，米哈游调整了产品策略和发行对策，这是他回到榜单的大哥部分时必须支付的教学费。

与热闹的米哈游相比，FUNPLUS所属的策略游戏跑道并不依赖人的设计和故事，防止了很多麻烦，属于默默发大财。

FPX队在2019年赢得了前英雄联盟冠军，总部是FunPlus。这家专注于海外市场的公司在中国只推出了“天天农场”游戏。从2018年到2020年，该公司卫冕中国海外游戏制造商年收入排名第一。

《火枪时代》和《阿瓦隆之首》在北美发布了两款游戏。这两款策略游戏帮助FunPlus赢得了持续的现金流。它的海外发行对策不是依靠秋叶原墙做户外广告，而是依靠投资电子竞技团队。除了FPX凤凰涅盘队，公司还经营ROS全球职业赛，投资Cloud9队在国外获得了比较受欢迎的球队《CS:GO》连续三年获得TGA年度最佳电竞俱乐部奖，并获得《守望先锋》冠军。

不仅营销贴心，而且根本原因是商品质量过硬，与当地文化密切相关。

游戏媒体手机游戏认为“丰富团队开发经验、高社交设计、多元化游戏玩法和西方主题优势”是FunPlus产品成功的重要原因。回顾《原神》的出航成功，很难不是因为《塞尔达》近几十年在西方耕耘的结果。

但，尽管每个人的名单都不一样，但从国外的实际工资来看，差距并不大。

根据Sensortower数据FunPlus、米哈游、腾讯、三七互娱月流水规模较近，均在6000万至7000万美元之间。

据《中国证券报》报道，“从单一企业的角度来看，其比例较低且分散，因此国外市场对中国所有单一游戏公司都有更大的潜在收入上升空间。”

值得注意的是，11月，莉莉丝的一些游戏正在进行中 11 每月多次升级，排名上升；字节下的沐瞳科技飙升 3 由于其在《无尽对决》中的强劲表现，个人成绩排名第十。...

此外，腾讯同类型手机游戏《王者荣耀》国际版遭受冷淡，其外国市场依赖《Valorant》《部落冲突》等代理游戏发光发热。据财经报道，腾讯可能会在12月11日以110亿美元的估值加持《部落冲突》总公司Supercell股权。据财经报道，腾讯可能会在12月11日以110亿美元的估值加持部落冲突总公司Supercell的股权。可以看出，腾讯的外国战略主要是回收股，希望它能像米哈游和FUNPLUS一样依靠现有商品。

自主研发游戏：完美的全球技术强，B站依靠自主研发推广

在上市公司中，2022年出现了多款同类型游戏，知名大厂三七互娱和完美世界。

无论是《朱仙2》、《天龙八部2》等完美世界的老IP杰作，还是《代号JL》、《代号魔幻M》等手机游戏杰作，最大的吸引力不在于IP，而在于自主研发的新游戏。

完美的世界有一个自主开发的游戏引擎，但它是否可以作为一个新的游戏开发，并满足玩家对图像质量和人类设计的希望。在不久的将来，《幻塔》需要继续努力改善虚幻引擎的手残疾。

然而，10月22日，华为开发者大会HDC2021完美发布了与华为的合作成果，新游《新笑傲江湖》以ERA自主研发模块与华为HarmonyOS分布式协同计算水平相结合，引起了广泛关注。

与华为完美合作的新游技术展示

“完美的全球ERA自主研发模块也将弥补中国下一代5G云游戏3D模块行业研发的差距。各种重要技术的研发将对提高中国游戏产业的整体技术实力发挥积极作用。会上全球完美官方表示。

游戏媒体认为，游戏引擎不亚于中国芯片，这是数字化转型的核心技术。

与你所想的不同，上海F4目前并没有广泛青睐自研引擎的研发、北京出航帮，但腾等传统厂商新闻、网易、完美世界、西山居等都肩负着自主研发的旗帜，这一点要高度肯定。虽然他们的游戏质量一言难尽，但至少比这些利用产业链收入在市场上赚了很多钱的公司更真实，但他们没有提到自主创新。

腾讯新游代理和自研参半，吉比特立即躺平是代理。做得好的自研游戏可以成为行业一流的爆炸性产品，做得不好也是一次整训。但是代理联运还是可以赚钱的，即使能得到市场的认可，也是虚胖。

来年，心动网和比利比利还将推出自己的自研游戏，其中比利比利的《编号:伊露希尔》、《代号C》和全新的经典IP神作《伊苏:梦镜交织的长夜》已经开始预订，而心动则只公布了发布计划。

哔哩哔哩目前在中国游戏厂商市值榜上排名第三，除了网易腾讯，只有三家游戏公司市值超过1000亿。然而，外界仍然怀疑比利比利的研发能力，因为其优异的市场表现是由代理联运获得的。

2022年，哔哩哔哩能否保持其优势，取决于这三款自主研发的游戏产品能否在市场上站稳脚跟，这是为了确定哔哩哔哩未来是否会继续成为市场前三，还是会沦落到第二梯队。

比利比利晋级之战的敌人很可能来自未上市游戏的独角兽。

在非上市公司中，游戏行业咨询公司Games One结果显示，在2021年全球游戏领域“独角兽”TOP25中，巨大的引擎，FunPlus、米哈游进榜单。但从自主研发水平来看，米哈游和FunPlus在市场容量、工资水平、研发能力等方面都优于巨型引擎。

Games One“独角兽”TOP25，2021年全球游戏领域

虽然米哈游和FunPlus分别代表不同的产品，但一款是RPG动作游戏，另一款是出航策略游戏的典范，具有一定的自主研发水平。然而，他们的自我研究水平主要体现在故事、人类设计、游戏玩法、界面等文学创作的创新上。对于底层模块和技术共享，没有明确的创新点。所以这些当红厂商还需要努力；

今年6月，米哈游宣布成立逆熵工作室，自主研发Avatar，即虚拟偶像鹿鸣，探索脑机接口的研究中心。但目前规模较小，如逆熵工作室团队只有10多名专家。

综上所述，从商品的角度来看，网易是一个罕见的角色，可以在游戏领域积极对抗腾讯；在出航层面，米哈游和FunPlus的许多指标都超过了腾讯的出航表现；在自主研发游戏层面，掌握自主研发引擎的完美世界和西山居将成为腾讯自主研发模块行业最大的竞争对手，同时，借助销售水平和投资联运水平，获得游戏厂商市值前三的比利比利，正在利用腾讯的投资逻辑和IP手机游戏运营方式追逐腾讯。

然而，作为一款市值万亿的在职游戏之王，谈论腾讯被取代还是太早了。

然而，腾讯作为掌握全产业链万亿市值的在职游戏之王，被取代并过早回报。 更令人高兴的是，国内游戏制造商正在利用自己的优势，努力追求，甚至部分超过腾讯。 一个市场最怕的是青黄不接，最受欢迎的是有序竞争，这是游戏市场稳步发展的良好循环。 当领导者的时间太长时，不可避免地会盲目，期待下一个游戏之王成为电影《多哥》中的导航犬。 领导者只领导羊群。除了带领狗队，引航犬还可以带领主人在遇到风雪时找到正确的方向。